除了鸡蛋外，餐饮连锁企业正为牛肉通胀忧心忡忡

在过去的几个月里，鸡蛋价格大幅上涨一直是人们关注的焦点。然而，在最新一轮的财报中，餐饮连锁企业却指出了今年另一个通胀威胁：牛肉。

Shake Shack 的首席财务官 Katie Fogertey 在上周于瑞银全球消费者与零售大会上的发言中提到，牛肉价格上涨或许是商品成本方面最大的风险之一。她表示：“我们没有对牛肉成本进行对冲，而且牛肉在我们的食品成本中占比最大。”

Shake Shack 上个月公布第四季度财报时透露，牛肉成本在第四季度上涨了个位数的低幅度。但该公司预计，受牛肉成本的推动，今年商品通胀率将处于个位数的中高位。并且，这一预测是在未考虑关税因素的情况下做出的。不过，首席执行官 Rob Lynch 认为，由于 Shake Shack 主要采购国内牛肉产品，关税不会对其产生太大影响。

Lynch 指出，牛肉价格预计上涨在一定程度上是鸡蛋通胀导致的结果。他提到，Shake Shack 不提供早餐服务，所以鸡蛋对该品牌来说并不是什么大问题。但其他涉及鸡蛋业务的餐饮企业可能会暂时减少对鸡蛋的使用，转而提供更多的牛肉或鸡肉产品，以补充或替代这些高价食材。当这种消费需求发生变化时，甚至有可能影响到国内牛肉的价格。

实际上，牛肉成本不断上升的问题已经困扰行业多年。据彭博社去年的一份报告显示，由于价格下跌、干旱以及养殖成本增加等原因，美国的牛肉存栏量已降至 1961 年以来的最低水平。这迫使一些养殖户将更多的母牛投入到肉类生产中。

与养鸡或生产其他蛋白质产品相比，养牛需要更长的时间。然而，牛肉市场的下行周期持续的时间比预期要长。美国农业部原本预计今年牛的存栏量会有所改善，但现在该机构预测，牛群数量的恢复要到 2027 年才会开始。不过，这一预测是在特朗普 2.0 政府时断时续的关税战以及在移民问题上采取强硬措施之前做出的，而这两个因素都可能给牧场主带来更大的压力。

以主打牛排的 Texas Roadhouse 为例，由于预计 2025 年下半年牛肉供应会更加紧张，该公司将今年的商品通胀预期提高到了 3% 至 4%。今年 2 月，Texas Roadhouse 的投资者关系高级总监 Michael Bailen 在接受分析师采访时表示：“我们需要看到牧场主留牛用于繁殖，但目前这种情况还很少见。因此，在未来一段时间内，我们仍处于牛肉供应紧张的周期中，这并不令人意外。”

同样，总部位于芝加哥、以意大利牛肉三明治闻名的 Portillo’s 也表示，预计 2025 年商品通胀率在 3% 至 5% 之间，其中牛肉带来的压力最大。

美国劳工统计局的数据显示，2 月份美国城市碎牛肉的平均成本同比上涨了 10% 以上，仅 1 月至 2 月期间就上涨了 4.5%。美国农业部上个月的一份预测报告称，预计今年牛肉和小牛肉价格将上涨 3.2%。相比之下，尽管禽流感仍然存在，并且是导致鸡蛋价格上涨的主要原因，但由于家禽产量较高，预计鸡肉价格将与去年基本持平。

Forget eggs. Restaurant chains are increasingly worried about beef inflation.

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